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Constantin Film "buy"
15.05.2002
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Aktie von Constantin Film (WKN 580080) unverändert mit "buy" ein und sehen das Kursziel bei 10,00 Euro.
Die Zahlen für das erste Quartal seien positiv ausgefallen. Für das Gesamtjahr rechne man mit einem Umsatzanstieg von 34 Prozent auf 171 Millionen Euro. Dies sollte durch Kinoveröffentlichungen von rund 19 Filmen und den weltweiten Vertriebserfolg der eigenen Filmproduktion Resident Evil erreicht werden.
Constantin habe für 2002 eine EBIT-Marge von zwei bis fünf Prozent angedeutet. Man glaube, dass dies zu konservativ geschätzt sei und im Hinblick auf die zwei Gewinnwarnungen im vergangenen Jahr so kommuniziert worden sei. So rechne man eher mit einer Marge von neun Prozent, was zu einem EBIT von 15,5 Millionen Euro führen sollte.
Highlight Communications habe einen 21%-Anteil an Constantin von der Kirch Beteiligungs GmBH & Co KG und weitere zwei Prozent aus dem Streubesitz gekauft. Highlight habe für diese 23 Prozent 29,3 Millionen Euro bezahlt. Dies impliziere einen Wert je Aktie von zehn Euro, was auch das Kursziel unterstütze. Der Deal sei insofern für die weitere Kursentwicklung sehr positiv zu werten.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt die Aktie von Constantin Film weiterhin zu kaufen.
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